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Verallia réussit ses débuts en Bourse
information fournie par Le Revenu 04/10/2019 à 18:34

La négociation des titres ce 4 octobre s'est faite sous forme de promesses d'actions. (© R. Gabalda / AFP)

La négociation des titres ce 4 octobre s'est faite sous forme de promesses d'actions. (© R. Gabalda / AFP)

Le titre du fabricant d'emballages en verre a été introduit sur le compartiment A d'Euronext Paris dans le bas de la fourchette communiquée fin septembre. Mais pour sa première journée en Bourse, le 4 octobre, il a grimpé de 4%.

Le prix de l’offre a été fixé à 27 euros par action, soit le bas de la fourchette proposée (entre 26,5 et 29,5 euros). Pour rappel, l’introduction en Bourse du fabricant d'emballages en verre a uniquement pris la forme d’une cession de titres par les actionnaires existants.

Le produit de cession est ressorti à 888 millions d’euros, dont 838 millions pour le holding Horizon (détenu à 90% par le fonds Apollo et à 10% par Bpifrance), 41 millions pour les managers, ainsi que 9 millions pour certains co-investisseurs.

3,2 milliards d'euros de capitalisation

À l’issue de l’introduction en Bourse et hors exercice de l’option de surallocation, Horizon détient 63,9% de Verallia. Le flottant se limite à 17,9% du capital. La société d'investissement brésilienne BWSA a souscrit à hauteur de 275 millions d'euros, ce qui lui donne 8,6% du capital. Les actionnaires individuels français détiennent entre 1 et 2% du capital. Ils ont été servis intégralement à hauteur de leur demande.

Le prix d’introduction de 27 euros par action fait ressortir une capitalisation boursière de 3,2 milliards d’euros.

En tenant compte d’un endettement net de 1,65 milliard d’euros en fin d’exercice (estimation de la société), la valeur d’entreprise ressort à 4,85 milliards, soit un peu moins de 8 fois l’excédent brut d’exploitation attendu cette année.

Ce n’est pas excessif dans le

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 04/10/2019 à 18:34:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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